Por Cacau Pereira, pesquisador do Ibeps
Por Cacau Pereira é pesquisador do Instituto Brasileiro de Estudos Políticos e Sociais (Ibeps)
Vimos no artigo passado que os fundos de pensão investem os recursos captados em diversos tipos de aplicações, buscando obter rentabilidade e preservar o patrimônio e que esses tipos de aplicação podem variar de acordo com a legislação e regulamentação vigentes, bem como com a política de investimentos adotada por cada fundo.
Tratamos dos investimentos em renda fixa, renda variável e câmbio. Neste artigo seguiremos analisando outras modalidades desses investimentos.
Investimentos estruturados
Investimentos estruturados são produtos financeiros que combinam diferentes instrumentos de investimento para criar uma estrutura personalizada e adaptada às necessidades de um investidor. Essas estruturas podem incluir uma variedade de ativos, como ações, títulos, derivativos, commodities e moedas.
Um exemplo comum de investimento estruturado é o Certificado de Depósito Estruturado (CDE). Nesse caso, o investidor compra um título que combina um depósito de renda fixa com uma opção de compra de ações. Isso permite que o investidor participe dos ganhos potenciais do mercado de ações, enquanto ainda recebe um retorno fixo mínimo.
Outro exemplo é o Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC), que é um tipo de fundo que investe em títulos de crédito, como duplicatas, cheques e notas promissórias. Esses fundos estruturados permitem que os investidores diversifiquem seus investimentos em crédito, reduzindo o risco de inadimplência.
São um tipo de investimento que combina diversos instrumentos financeiros em uma única estrutura ou produto. Essa combinação é feita de forma a atender a objetivos específicos do investidor, como a busca por retornos mais altos, a gestão de riscos ou a personalização de estratégias de investimento.
Na Petros temos dois tipos
(a) Fundos de Investimento em Participação (FIP): “são uma comunhão de recursos destinados à aplicação em companhias abertas, fechadas ou sociedades limitadas, em fase de desenvolvimento. [...] O FIP é um investimento em renda variável constituído sob a forma de condomínio fechado, em que as cotas somente são resgatadas ao término de sua duração ou quando é deliberado em assembleia de cotistas a sua liquidação. O fundo deverá participar do processo decisório da companhia investida, com efetiva influência na definição de sua política estratégica e na sua gestão, notadamente através da indicação de membros do Conselho de Administração.” (Fonte: B3)
(b) Fundos Multimercado Estruturado: não obrigam o gestor a operar com apenas uma classe de ativos, ou seja, a estratégia do fundo pode incluir ativos de Renda Fixa, Renda Variável, operações de câmbio, investimentos no exterior etc. Nestes fundos a estratégia do gestor é mais relevante do que os tipos de investimento
Exterior
Investimento no exterior é quando uma pessoa ou empresa decide alocar seus recursos financeiros em ativos fora do seu país de origem, buscando diversificação e oportunidades de retorno. Existem diferentes formas de investir no exterior, como a compra de ações de empresas estrangeiras, investimento em fundos mútuos ou ETFs internacionais, aquisição de imóveis em outros países, entre outros.
Um exemplo de investimento no exterior seria a compra de ações de uma empresa listada na bolsa de valores dos Estados Unidos, como a Apple ou a Amazon. Ao adquirir essas ações, o investidor estaria aplicando seu dinheiro em uma empresa estrangeira, buscando obter lucros com o crescimento do negócio ou com a valorização das ações.
Imóveis
O investimento de fundo de pensão em imóveis refere-se à alocação de recursos para a compra, desenvolvimento ou gestão de imóveis com o objetivo de obter retornos financeiros.
Os fundos de pensão podem investir em imóveis de diversas maneiras, como aquisição direta de propriedades, investimento em fundos imobiliários, desenvolvimento de projetos imobiliários ou participação em parcerias imobiliárias. Esses investimentos podem incluir imóveis comerciais, residenciais, industriais ou de infraestrutura.
Um exemplo de investimento de fundo de pensão em imóveis é a aquisição de um edifício de escritórios em uma área comercial em crescimento. O fundo de pensão pode comprar o edifício e alugá-lo para empresas, recebendo aluguéis como retorno de investimento. Com o tempo, o valor do imóvel pode aumentar, permitindo que o fundo de pensão venda a propriedade com lucro.
Outro exemplo é o investimento em fundos imobiliários. Os fundos de pensão podem comprar cotas de fundos imobiliários que investem em uma carteira diversificada de imóveis. Esses fundos são gerenciados por profissionais especializados em imóveis e podem oferecer retornos estáveis e diversificados ao fundo de pensão.
Operações de crédito: empréstimos, financiamentos, entre outros.
Operações de crédito referem-se a transações financeiras em que uma instituição financeira empresta dinheiro a um indivíduo ou empresa, com a expectativa de que o montante emprestado seja reembolsado com juros, em um período determinado.
Empréstimos são uma forma comum de operação de crédito, onde uma quantia fixa de dinheiro é emprestada ao mutuário e deve ser devolvida em parcelas regulares, geralmente com juros. Os empréstimos podem ser usados para diferentes finalidades, como financiar uma casa, um carro ou investir em um negócio.
Os financiamentos de fundos de pensão envolvem a concessão de empréstimos a seus participantes. Isso permite que os participantes acessem parte de seus benefícios de aposentadoria antes da idade de aposentadoria normal, geralmente mediante o pagamento de juros.
Esta alocação possui baixo risco de crédito, tendo em vista que são descontados da folha de pagamento dos participantes dos planos.
Investimentos institucionais
Os fundos de pensão são investidores institucionais que buscam diversificar suas carteiras de investimento e buscar retornos estáveis ao longo do tempo. A infraestrutura é um setor atraente para esses fundos, pois oferece investimentos de longo prazo, fluxos de caixa previsíveis e baixa correlação com outros ativos.
Os fundos de pensão podem investir em infraestrutura de várias maneiras, incluindo concessões, parcerias público-privadas (PPPs) e projetos de energia. Eles podem adquirir participações em empresas que operam infraestrutura, investir diretamente em projetos ou comprar títulos de dívida emitidos por projetos de infraestrutura.
As concessões são acordos entre o governo e uma empresa privada, onde esta última é responsável por construir, operar e manter uma infraestrutura por um período determinado. Os fundos de pensão podem investir nessas concessões, adquirindo participações nas empresas que as operam.
As PPPs são parcerias entre o setor público e o setor privado para desenvolver, financiar e operar projetos de infraestrutura. Os fundos de pensão podem investir em PPPs, fornecendo capital para o desenvolvimento do projeto em troca de retornos estáveis ao longo do tempo.
Os projetos de energia, como usinas de energia renovável, também são atrativos para os fundos de pensão. Esses projetos podem oferecer retornos estáveis e previsíveis ao longo de sua vida útil, o que os torna adequados para investimentos de longo prazo.